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EDICIÓN ESPAÑA

El calendario del bedbank

Hotelbeds: 400 millones en 5 años para reducir la deuda

Hotelbeds trabaja en un escenario en el que tendría disponible alrededor de la mitad de su ebitda para dedicarlo a rebajar la carga financiera
Los gigantes turísticos radicados en España han coincidido en los últimos tiempos en emprender un ambicioso proceso de reducción de deuda

 

Hotelbeds tiene planificado un ambicioso calendario para reducir el incremento de su deuda que le supuso su propia venta a Cinven y CPPI, así como las adquisiciones de GTA y Tourico. Las previsiones, según pudo saber preferente.com, pasan por poder destinar más de 400 millones de euros entre los cinco ejercicios de 2017 y 2021 para aminorar su deuda.

Hotelbeds, así, trabaja con un escenario en el que tendría disponible alrededor de la mitad de su ebitda en este periodo para poder dedicarlo a aminorar su deuda, que rondaría una cifra ostensiblemente superior a los 400 millones que tendría en caja con la opción de destinarlo a citado fin.

Hotelbeds, en concreto, operaba con un plan en el que esperaba contar con algo más de 50 millones en 2017 y 2018 disponibles para reducir su deuda; con casi 80 millones en 2019, y con más de 100 millones para la misma finalidad en cada uno de los años 2020 y 2021, ejercicios en los que espera que su ebitda ronde los 200 millones.

Los gigantes turísticos radicados en España, como reveló preferente.com, han coincidido en los últimos tiempos en emprender un ambicioso proceso de reducción de deuda, que han conseguido mediante cambiar su modelo vendiendo activos inmobiliarios para mantenerse como gestores –con Meliá, NH y Barceló como ejemplo–, mientras en el caso contrario de ampliar ostensiblemente sus obligaciones bancarias solo aparece Hotelbeds entre las grandes empresas del Sector. (Deuda en gigantes turísticos: la mayoría la baja y solo Hotelbeds la sube)

Riu y Palladium, de su lado, son ejemplos de gigantes que casi no prestaron atención al tema financiero pues apenas tienen deuda, mientras Iberostar o Bahía Príncipe son también casos de cadenas patrimonialistas que pese a sus deudas algo mayores cuentan con valoración de activos muy por encima de cualquier obligación bancaria, además de generar enormes ebitdas recurrentes y crecientes.

Respecto a los emisores, Globalia y El Corte Inglés también han optado por ser prudentes con su deuda y no aumentarla en estos años, que en el primer caso se acerca a los 500 millones si de los cuales se incluye más o menos la mitad que corresponde al máximo accionista a título personal, y en el segundo la matriz de VECI la ha conseguido reducir estos años y ha logrado una histórica refinanciación de unos 3.600 millones hace pocas semanas, gracias a contar con una gran cantidad de activos inmobiliarios tangibles en las principales calles españolas

La única excepción a esta tendencia en los gigantes turísticos españoles ha sido la de Hotelbeds tras unas macrooperaciones lideradas por sus nuevos propietarios Cinven y CPPI, que compraron también a GTA y Tourico, y por las que se pagaron alrededor de 2.000 millones de euros, de los cuales una importante parte pasaron a engrosar la deuda de las empresas adquiridas al ser vendidas mediante la fórmula de compras apalancadas o LBO.

Además, en este contexto de la reciente elevación de su endeudamiento, recientemente el gigante que encabeza Joan Vilá emprendió una ronda de despidos –adelantada por preferente.com— de 40 ejecutivos, al tiempo que vendió su división de receptivos a Tui, por la que ha recabado unos 110 millones.


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