Los bancos se cansan y se inicia la ola de adquisiciones

Los bancos empiezan a cansarse de que tras tres años de economía boyante en España determinadas empresas no hayan conseguido mejorar ostensiblemente sus resultados y márgenes, y lo que es peor, no presenten un cambio de modelo o estrategia que permita ser optimistas con su futuro, de modo que han acentuado su presión para empezar a cobrar el grueso de sus deudas, provocando en el sector turístico el arranque de una ola de adquisiciones.

La banca firmó recientemente la refinanciación de la matriz de Viajes El Corte Inglés (unos 3.600 millones de euros de deuda), pero rechazó hace pocos días la de la matriz de Viajes Eroski (2.300 millones), y anda pendiente con otros gigantes de la distribución como Globalia (más de 200 millones de deuda), y Hotelbeds (cuyas compras sumaron más de 2.000 millones, una buena parte de los cuales pasaron a engrosar la deuda de la propia empresa), mientras en aviación el caso con más expectación es el de Norwegian (unos 2.300 millones de deuda).(Las grandes agencias del país, bajo la lupa del Santander)

Así se explica que los grupos más saneados estén teniendo que acudir a por empresas con mayor fragilidad financiera, como se prueba con la tentativa de IAG, la matriz de Iberia, de entablar negociaciones de primer nivel con Air Europa para comprarla, o de ejecutar en firme su intención de hacerse con Norwegian adquiriendo el 4 por ciento de su capital como paso previo a ir a por el 100%.

Ryanair se ha convertido en el otro animador del mercado y en protagonista con el golpe de efecto que dio con la compra de hasta el 75 por ciento de Laudamotion, adelantándose a sus competidores.(Golpe de Ryanair: comprará hasta el 75% de Laudamotion)

En la distribución, la voz cantante de la oleada de adquisiciones la lleva Ávoris con el el liderazgo de Gabriel Subías, que como adelantó en primicia preferente.com ha comprado el segundo touroperador portugués, Nortravel, tras comprar Halcón Portugal, e intenta hacerse con los principales emisores italianos, Eden Viaggi y Alpitour, a la vez que también tiene claramente en la mira a los gigantes de la intermediación turística en España. (Ávoris compra Nortravel en Portugal)

Mientras Hidalgo reconoce que Halcón es su peor negocio, otras adquisiciones recientes de negocios turísticos en España la ha protagonizado Tui con la compra a Hotelbeds de su receptivo, deshaciéndose el grupo de Joan Vilá de uno de sus activos más preciados para hacer caja, y sumándose el gigante germanobritánico a Ávoris como empresas más saneadas y protagonistas de las adquisiciones en el negocio emisor. (Tui recompra el mejor negocio de Hotelbeds por la décima parte que vendió todo el grupo)

En Estados Unidos, el líder que concentra la ola de consolidación está siendo Apple Leisure Group, que capitaneada por Alex Zozaya se hizo con el segundo mayor conglomerado emisor del país tras ellos, The Mark Travel Corporation, que incluye a marcas como Funjet.(Subías y Zozaya lideran la consolidación de gigantes turísticos verticales)

La ola de adquisiciones también ha arrancado en el negocio hotelero, como se pudo apreciar con el intento del Grupo Barceló por hacerse con NH, hotelera urbana que ahora anuncia que a su vez está interesada en comprar otras cadenas, en una tendencia por la consolidación que la líder en España y tercera de Europa, Meliá, también confirmó con su intento de comprar la británica Elegant, a la vez que El Corte Inglés trata de vender su participación en Ayre. (Meliá analizó comprar a la británica Elegant Hotels por 170 millones)

Así, IAG, Ryanair, Tui, Ávoris y Apple Leisure Group aparecen como protagonistas de un entorno de consolidación en todos los eslabones de la cadena turística, frente a grupos con deudas superiores y que no consiguen entrar en una senda de gran crecimiento en resultados ni mejorar su perspectiva con modelos más disruptores. (Deuda en gigantes turísticos: la mayoría la baja y solo Hotelbeds la sube)